Jak wybrać najlepsze oferty dla opcji handlujących

Najlepsze akcje na Day Trading Dowiedz się, jak wybrać najlepsze akcje na Day Trading Jedno pytanie Często słyszę pytanie, kiedy I8217m prezentuje seminaria, jak wybrać najlepsze akcje na potrzeby dnia handlowego i handlu swingowego, to jest świetne pytanie i które może zrobić ogromne różnica w dolnej linii. Znalezienie niewłaściwych zapasów może być głównym czynnikiem powodującym, że niektóre transakcje nie działają, a inne nie. Często ta sama konfiguracja może mieć zupełnie inne wyniki przy handlu dwoma osobnymi, ale powiązanymi zapasami, nawet akcje, które mają wysoki stopień korelacji, mogą mieć inny wynik w dolnej linii, jeśli nie wybierzesz lepszego wykonawcy z dwóch opcji Utwórz filtrowanie System do wybierania najlepszych zapasów do handlu dziennego Każdy magazyn, który wybieram na moją codzienną listę hitów, jak lubię nazywać, przechodzi przez proces filtrowania, który I8217 używa od kilku lat. Jest to prosty proces, który można wykorzystać i dostosować do swoich kryteriów. Kiedy zaczniesz używać tego typu metody, stanie się ona drugą naturą i przekonasz się, że gdy spojrzysz na zasoby, automatycznie zaczniesz analizować i myśleć, czy podświadomie spełnia twoje kryteria. Tworzenie systemu filtrowania pomoże Ci wybrać najlepszych kandydatów Sprawdź cenę akcji Pierwszym i najbardziej oczywistym czynnikiem, na który patrzę, jest cena akcji. Jeśli się uda, to zwykle trzymam się zapasów, których cena przekracza 20,00. Jeśli sprzedam akcje o wartości 8257m, mogę poszukać tańszych akcji, ale nigdy nie schodzę poniżej 15.00. Muszę mieć dobry powód, by spojrzeć na akcje, które są wyceniane na niskim poziomie, w przeciwnym razie trzymam się zapasów wycenionych na 30,00 i 150,00 za akcję. Uważam, że wyższe ceny akcji mają większą zmienność cen w ciągu dnia niż tańsze akcje. Chcesz znaleźć akcje o dużej zmienności, więc zawsze staraj się wybierać akcje o wyższej cenie, jeśli musisz wybierać między dwoma różnymi zasobami. Wyższe notowania giełdowe mają tendencję do przemieszczania się po niższych cenach Zapasy i analiza spreadów Jest to coś, na co początkujący don8217 poświęcają zbyt wiele uwagi, ponieważ nie zdają sobie sprawy z tego, ile spreadów może zaszkodzić dolnej linii. Dzienny wolumen obrotu w dużej mierze wpływa na różnicę między ofertą a ofertą, więc pamiętaj, aby handlować zapasami, których średnia dzienna objętość przekracza 250 000. Akcje o niskim dziennym wolumenie mogą wykazywać dużą zmienność, ale spready będą tak szerokie, że potencjalny zysk między wprowadzeniem do obrotu a wyjściem z handlu zostanie zniszczony z powodu rozbieżności między ofertą a ofertą. Zanim podejmiesz ostateczną decyzję o wejściu na pozycję, zawsze sprawdzaj ofertę i oferuj na żywo i sprawdzaj, jak daleko dzieli się spread. Daje to dobry pomysł, jaka będzie strata na samym rozkładzie. Upewnij się, że Twoje spready są sprawne w poszukiwaniu codziennej ekspansji zasięgu Kolejnym ważnym czynnikiem, który powinieneś sprawdzić przed wejściem jest codzienny zakres handlu. Niektóre akcje mają relatywnie mały zakres transakcji, co czyni je złymi kandydatami do codziennych transakcji. Jednak każde zapasy w jednym punkcie lub drugim bez względu na ich typową charakterystykę przechodzą okres rozszerzania zakresu. Zwykle dzieje się tak, gdy istnieją pewne podstawowe wiadomości związane z konkretną branżą biznesową lub samą firmą i ma to znaczący wpływ na dzienny zakres handlowy akcji. Te okresy ekspansji zakresu są idealne dla codziennych transakcji, więc upewnij się, że wiesz, jak określić, czy ma miejsce znaczna ekspansja zasięgu. Wolę używać wskaźnika Średni zakres rzeczywisty, aby określić rozszerzenie zasięgu. Napisałem kilka artykułów na temat korzystania z ATR w celu określenia zakresu dziennego i można je znaleźć w Marketgeeks. W skrócie ATR mierzy dzienny zakres transakcji i uśrednia sumę w określonym przedziale czasu. Powinieneś upewnić się, że ATR znacząco wzrasta i produkuje minimalny dzienny zakres wynoszący 2,00. W przeciwnym razie zyski w magazynie8217t dadzą ci wystarczający zysk, aby twoje ryzyko do poziomu nagrody było wystarczająco wysokie, aby go wymienić. ATR jest najlepszym wskaźnikiem analizy sektora zmienności Jednym z największych czynników napędowych dla poszczególnych akcji jest ich sektor. Sektory statystyczne odpowiadają za około 70 wszystkich przemieszczeń poszczególnych stad. Zatem wiedza na temat tego, co robią inne akcje w wybranym przez Ciebie sektorze akcji, może być bardzo ważna przy ustalaniu, czy chcesz dodać akcje do swojej codziennej listy trafień, czy nie. Weź złoto, na przykład można zobaczyć, porównując te dwa osobne zapasy, jak poruszają się w tym samym kierunku przez większość czasu. Jeśli spojrzysz na większość sektorów, takich jak ropa naftowa, półprzewodniki, a także dziesiątki innych, zauważysz bardzo silną korelację między poszczególnymi zasobami. Zapasy w tych samych grupach branżowych mają bardzo wysoką wzajemną korelację. Zauważ, jak dwie odrębne firmy poruszają się niemal identycznie. Podwajasz swoją pozycję, handlując tymi dwoma zapasami w tym samym czasie. Porównaj zapasy na twojej liście, aby upewnić się, że unikasz tego rodzaju korelacji. Don8217t Umieść wszystkie jajka w jednym koszyku Nie zwracanie uwagi na korelację jest jednym z najczęstszych błędów popełnianych przez początkujących, kiedy tworzą swoje listy przebojów. Nie wiem, dlaczego tak się dzieje, ale wielu handlowców nie uważa, że ​​korelacja to wielka sprawa. Pamiętaj, że jeśli handlujesz dwoma akcjami, które handlują w podobny sposób, podwajasz swoje ryzyko zamiast go różnicować. Twoim celem w wyborze najlepszych akcji na dzień handlu jest znalezienie akcji, które nie są ze sobą skorelowane. Zapewni to najlepszą dywersyfikację i możliwość z codziennej listy hitów. Niedawno uczestniczyłem w seminarium i zauważyłem jednego przedsiębiorcę, który posiadał jednocześnie cztery zasoby półprzewodników. Jest to duża czerwona flaga, której można uniknąć, wykonując odpowiednią analizę korelacji. Handluj zapasami w zupełnie różnych branżach, tak daleko od siebie, jak to możliwe. W ten sposób uzyskasz najlepszą dywersyfikację i możliwość skorzystania z różnych sektorów. Dywersyfikacja może radykalnie zwiększyć twoją dolną linię, jeśli będziesz odpowiednio wykorzystywać rzeczy, o których należy pamiętać Wybierając najlepsze akcje do handlu w dzień lub handlu wahadłowego, przestrzegaj tych podstawowych zasad. Zawsze wybieraj droższe akcje o wyższej cenie, które przechodzą rozszerzenie zasięgu. Upewnij się, że spoglądasz na spready w czasie rzeczywistym między ofertą a ofertą, aby się upewnić, że spready są zwarte. Zawsze sprawdzaj korelację i analizę sektorową, zanim wybierzesz swoje zapasy do codziennej listy trafień. Nasz program Floor Traders Edge świetnie sobie radzi z wyborem akcji o najlepszej względnej sile i innych kryteriach dla transakcji dziennych. Miłego dnia handlowego Roger Scott Senior Trainer Market GeeksPick Właściwe opcje handlu sześcioma krokami Dwie główne zalety opcji to (a) szeroka gama dostępnych opcji oraz (b) ich wrodzona wszechstronność, która pozwala na dowolną możliwą strategię handlową uprawomocnić się. Opcje są obecnie oferowane w szerokim zakresie akcji, walut, towarów, funduszy giełdowych i innych instrumentów finansowych dla każdego z aktywów, na ogół dostępne są dziesiątki cen wykonania i terminów wygaśnięcia. Opcje można również wykorzystać do wdrożenia olśniewającego wachlarza strategii transakcyjnych, począwszy od kupna lub sprzedaży zwykłych kuponów na wanilii, po haniebne lub niedźwiedziane spready, spready w kalendarzach i spread ratio. okrakiem i dusikiem. i tak dalej. Ale te same zalety również stanowią wyzwanie dla opcji neofita, ponieważ mnogość dostępnych opcji sprawia, że ​​trudno jest znaleźć odpowiednią opcję handlu. Czytaj dalej, aby dowiedzieć się, jak wybrać odpowiednie opcje, aby wymienić sześć łatwych kroków. Zaczynamy od założenia, że ​​już zidentyfikowałeś aktywa finansowe, takie jak akcje lub ETF, które chcesz handlować przy użyciu opcji. Być może doszliście do tego podstawowego zasobu na różne sposoby, korzystając z narzędzia do kontroli zapasów. przez zastosowanie analizy technicznej lub fundamentalnej. lub poprzez badania prowadzone przez podmioty zewnętrzne. Lub może to być po prostu fundusz lub fundusz, o którym masz mocną opinię. Po zidentyfikowaniu aktywów bazowych. Sześć kroków wymaganych do zidentyfikowania odpowiedniej opcji jest następująca: Sformułuj swój cel inwestycyjny Określ wypłatę za ryzyko i nagrodę Sprawdź zmienność Zidentyfikuj zdarzenia Opracuj strategię Ustal parametry opcji Moim zdaniem, kolejność pokazana w sześciu krokach wynika z logicznego procesu myślowego dzięki temu łatwiej jest wybrać konkretną opcję handlu. Te sześć kroków można zapamiętać dzięki poręcznemu mnemonicznemu (choć nie w pożądanej kolejności) PROVES, które oznacza Parametry, RiskReward, Objective, Volatility, Events i Strategy. Przewodnik krok po kroku, jak wybrać opcję Cel. Punktem wyjścia przy dokonywaniu jakichkolwiek inwestycji jest cel inwestycyjny. a handel opcjami nie jest inny. Jaki cel chcesz osiągnąć dzięki obrotowi opcjami Czy ma spekulować na zwyżkowy lub niedźwieży pogląd na bazowy składnik aktywów Czy jest to zabezpieczenie potencjalnego ryzyka związanego z spadkiem na akcje, w których ma znaczącą pozycję Czy angażujesz się w handel? zarobić trochę dochodu z premii. Niezależnie od konkretnego celu, pierwszym krokiem powinno być sformułowanie go, ponieważ stanowi on podstawę dla kolejnych kroków. RiskReward. Następnym krokiem jest ustalenie wypłaty za ryzyko i nagrodę, która jest bardzo zależna od tolerancji ryzyka lub apetytu na ryzyko. Jeśli jesteś konserwatywnym inwestorem lub przedsiębiorcą. wtedy agresywne strategie, takie jak pisanie nagich połączeń lub kupowanie dużej ilości głębokich opcji (OTM), mogą nie być odpowiednie dla ciebie. Każda strategia opcji ma dobrze zdefiniowany profil ryzyka i nagrody, więc upewnij się, że dokładnie to rozumiesz. Zmienność. Implied volatilit y jest najważniejszym wyznacznikiem ceny opcji, więc uzyskaj dobry odczyt poziomu domniemanej zmienności dla opcji, które rozważasz. Porównaj poziom implikowanej zmienności z historyczną zmiennością stanów i poziomem zmienności na szerokim rynku, ponieważ będzie to kluczowy czynnik w identyfikacji strategii handlu opcjami. Wydarzenia: Wydarzenia można podzielić na dwie ogólne kategorie obejmujące cały rynek i specyficzne dla poszczególnych akcji. Wydarzenia na rynku to te, które mają wpływ na szerokie rynki, takie jak zapowiedzi Federal Reserve i publikacje danych ekonomicznych, podczas gdy wydarzenia specyficzne dla akcji są takie jak raporty o zarobkach, premiery produktów i firmy typu spin-off. (Należy pamiętać, że uwzględniamy tutaj tylko spodziewane zdarzenia, ponieważ nieoczekiwane zdarzenia są z definicji nieprzewidywalne, a zatem niemożliwe jest uwzględnienie strategii handlowej). Zdarzenie może mieć znaczący wpływ na zmienność implikowaną w okresie poprzedzającym jego faktyczne wystąpienie i może mieć ogromny wpływ na cenę akcji, gdy wystąpi. A więc czy chcesz wykorzystać niestabilność przed ważnym wydarzeniem, czy raczej poczekać z boku, aż sytuacja się ustabilizuje Identyfikowanie zdarzeń, które mogą wpłynąć na dany składnik aktywów, może pomóc w podjęciu decyzji o odpowiednim wygaśnięciu opcji handlu opcjami. Strategia . Jest to przedostatni krok w wyborze opcji. W oparciu o analizę przeprowadzoną w poprzednich krokach, znasz teraz swój cel inwestycyjny, pożądaną wypłatę z tytułu ryzyka i korzyści, poziom implikowanej i historycznej zmienności oraz kluczowe zdarzenia, które mogą wpłynąć na podstawowy poziom zapasów. Ułatwia to identyfikację konkretnej strategii opcji. Powiedzmy, że jesteś konserwatywnym inwestorem z dużym portfelem akcji i chcesz zarobić trochę dochodu z premii zanim firmy zaczną raportować swoje kwartalne zarobki w ciągu kilku miesięcy. Możesz więc wybrać strategię połączeń objętych zakresem, która obejmuje zapisywanie połączeń do niektórych lub wszystkich zasobów w twoim portfelu. Jako inny przykład, jeśli jesteś agresywnym inwestorem, który lubi długie strzały i jesteś przekonany, że rynki zmierzają do dużego spadku w ciągu sześciu miesięcy, możesz zdecydować się na zakup głęboko OTM na głównych indeksach giełdowych. Parametry. Po zidentyfikowaniu konkretnej strategii opcji, którą chcesz zaimplementować, pozostaje tylko ustalić parametry opcji, takie jak wygasanie, cena wykonania. i delta opcji. Na przykład możesz chcieć kupić połączenie z najdłuższym możliwym terminem wygaśnięcia, ale po najniższych możliwych kosztach, w takim przypadku może być odpowiednie wywołanie OTM. I odwrotnie, jeśli chcesz uzyskać połączenie z wysoką różnicą, możesz preferować opcję ITM. Poniższe sześć kroków omówiliśmy w kilku przykładach poniżej. 1. Konserwatywny inwestor Bateman posiada 1.000 akcji McDonalds i niepokoi się możliwością 5 spadku stanu zapasów w ciągu następnego miesiąca lub dwóch. Cel. Ryzyko spadku wartości hedgingu w bieżącym posiadaniu McDonalds (1.000 akcji) (MCD) notowane jest na poziomie 93,75. RiskReward. Bateman nie ma nic przeciwko ryzyku, o ile jest to wymierne, ale nie chce podejmować nieograniczonego ryzyka. Zmienność. Implikowana zmienność na nieznacznie opcjach opcji ITM (cena wykonania wynosząca 92,50) wynosi 13,3 dla połączeń miesięcznych i 14,6 dla połączeń dwumiesięcznych. Implikowana zmienność przy nieznacznie umiejscowionych opcjach ITM (cena wykonania 95,00) wynosi 12,8 dla jednomiesięcznych zakładów i 13,7 dla dwumiesięcznych zakładów. Zmienność rynku mierzona indeksem zmienności CBOE (VIX) wynosi 12,7. Wydarzenia. Bateman pragnie zabezpieczenia, które wykracza poza raport McDonalda o zarobkach, który ma zostać wydany za nieco ponad miesiąc. Strategia . Kupuj puty, aby zabezpieczyć się przed ryzykiem spadku stanu zapasów. Parametry opcji. Jednoroczne 95 na MCD są dostępne na poziomie 2,15, a dwumiesięczne 95 ofert na 2,90. Opcja Pick. Ponieważ Bateman chce zabezpieczyć swoją pozycję MCD na więcej niż miesiąc, idzie na dwumiesięczne 95 zakładów. Całkowity koszt pozycji put zabezpieczającej 1.000 akcji MCD wynosi 2900 (2,90 x 100 akcji na umowę x 10 kontraktów), co nie obejmuje prowizji. Maksymalna strata, jaką Bateman poniesie, to całkowita składka zapłacona za zakłady lub 2.900. Z drugiej strony, maksymalny teoretyczny zysk wynosi 93.750, co wystąpiłoby w wyjątkowo mało prawdopodobnym przypadku, gdy McDonalds spadnie do zera w ciągu dwóch miesięcy przed wygaśnięciem puli. Jeżeli zapasy pozostaną bez zmian i nie ulegną zmianie na poziomie 93,75 na krótko przed wygaśnięciem puli, będą miały wewnętrzną wartość 1,25, co oznacza, że ​​Bateman może odzyskać około 1250 kwoty zainwestowanej w zakłady, lub około 43. Agresywny inwestor Robin jest optymistą co do perspektyw dla Bank of America, ale ma ograniczony kapitał (1000) i chce wdrożyć strategię handlu opcjami. Cel. Kup spekulacyjne długoterminowe rozmowy na Bank of America (BAC) notowane są na 16.70. RiskReward. Robin nie ma nic przeciwko straceniu całej swojej inwestycji w wysokości 1000, ale chce uzyskać jak najwięcej opcji, aby zmaksymalizować jej potencjalny zysk. Zmienność. Implikowana zmienność na opcjach kupna OTM (cena wykonania 20) wynosi 23,4 dla połączeń czteromiesięcznych i 24,3 dla połączeń 16-miesięcznych. Zmienność rynku mierzona indeksem zmienności CBOE (VIX) wynosi 12,7. Wydarzenia. Żaden. Czteromiesięczne rozmowy wygasają w styczniu, a Robin uważa, że ​​tendencja rynków akcji do zakończenia roku z mocnym akcentem przyniesie korzyści BAC i jej pozycji opcyjnej. Strategia . Kupuj wywołania OTM, aby spekulować na wzrost zapasów BAC. Parametry opcji. Czteromiesięczne 20 zaproszeń na BAC dostępne jest na 0.10, a 16-miesięczne 20 połączeń na 0,78. Opcja Pick. Ponieważ Robin chce kupić jak najwięcej tanich połączeń, wybiera cztery miesięczne połączenia. Z wyłączeniem prowizji, może ona nabyć do 10 000 połączeń lub 100 umów, przy aktualnej cenie 0,10. Chociaż wykupienie 16-miesięcznych 20 połączeń dałoby jej opcję wymiany na dodatkowy rok do opracowania, kosztowały prawie osiem razy więcej niż czteromiesięczne rozmowy. Maksymalna strata, jaką poniesie Robin, to łączna premia w wysokości 1000 zapłaconych za połączenia. Maksymalny zysk jest teoretycznie nieskończony. Jeśli globalny konglomerat bankowy nazwie go GigaBank i zaoferuje zakup Bank of America za 30 w gotówce w ciągu najbliższych kilku miesięcy, 20 połączeń będzie warte co najmniej 10, a pozycja opcji Robins będzie warta 100 000 ( za 100-krotny zwrot z początkowej 1000 inwestycji). Zauważ, że cena wykonania 20 punktów jest o 20 wyższa od aktualnej ceny akcji, więc Robin musi być całkiem pewny swojej zwyżkowej opinii na temat BAC. Podczas gdy szeroki zakres cen wykonania i wygasania może sprawić, że niedoświadczony inwestor będzie miał trudności z wybraniem konkretnej opcji, sześć opisanych tu kroków jest następstwem logicznego procesu myślowego, który może pomóc w wyborze opcji wymiany. Mnemoniczne PROVES pomoże przypomnieć sześć kroków. Ujawnienie: autor nie posiadał żadnego z papierów wartościowych wymienionych w tym artykule w momencie publikacji. Podstawy: Jak wybrać odpowiednią cenę wykonania Cena wykonania opcji to cena, po której można skorzystać z opcji kupna lub sprzedaży . Znany również jako cena wykonania. wybór ceny wykonania jest jedną z dwóch kluczowych decyzji (druga to czas upłynięcia terminu), którą inwestor lub handlowiec musi podjąć w związku z wyborem konkretnej opcji. Cena wykonania ma olbrzymi wpływ na to, jak będzie wyglądać handel opcjami. Czytaj dalej, aby poznać podstawowe zasady, których należy przestrzegać przy wyborze ceny wykonania opcji. Uwagi dotyczące ceny uderzenia Zakładając, że zidentyfikowałeś stan zapasów, na którym chcesz zawrzeć transakcję opcyjną, a także rodzaj strategii opcji - np. Kupno połączenia lub napisanie zakładu - dwa najważniejsze czynniki wpływające na ustalenie ceny wykonania ( a) twoją tolerancję na ryzyko. oraz (b) pożądaną wypłatę za ryzyko i nagrodę. za. Tolerancja ryzyka Powiedzmy, że rozważasz zakup opcji połączenia. Twoja tolerancja ryzyka powinna określać, czy bierzesz pod uwagę opcję call in-the-money (ITM), call at-money (ATM), czy call out-of-the-money (OTM). Opcja ITM ma większą wrażliwość - zwaną również deltą opcji - na cenę akcji bazowych. Jeśli więc cena akcji wzrośnie o określoną kwotę, połączenie ITM zyska więcej niż wywołanie ATM lub OTM. Co się jednak stanie, jeśli cena akcji spadnie? Wyższa wartość delta opcji ITM oznacza również, że spadłaby ona więcej niż wezwanie bankomatowe lub OTM, jeśli spadłaby cena akcji bazowej. Ponieważ jednak połączenie ITM ma na początku wyższą wartość wewnętrzną, możesz odzyskać część swojej inwestycji, jeśli tylko akcje zmniejszą się o skromną kwotę przed wygaśnięciem opcji. b. Nagroda za wypłatę ryzyka Pożądana wypłata za ryzyko i nagrodę oznacza po prostu kwotę kapitału, który chcesz zaryzykować na transakcji, i swój przewidywany cel zysku. Wywołanie ITM może być mniej ryzykowne niż wywołanie OTM, ale kosztuje również więcej. Jeśli chcesz zainwestować niewielką ilość kapitału w swój pomysł na call, połączenie OTM może być najlepszym - przepraszam za kalambur - opcja. Wywołanie OTM może mieć znacznie większy zysk w ujęciu procentowym niż wezwanie ITM, jeśli kurs wyskoczy poza cenę wykonania, ale ogólnie ma znacznie mniejsze szanse powodzenia niż połączenie ITM. Oznacza to, że pomimo wpłacenia mniejszej kwoty kapitału na zakup wywołania OTM, szanse na utratę pełnej kwoty inwestycji są wyższe niż w przypadku połączenia ITM. Mając na uwadze powyższe rozważania, względnie konserwatywny inwestor może wybrać wywołanie ITM lub ATM, podczas gdy inwestor z wysoką tolerancją na ryzyko może preferować wywołanie OTM. Przykłady w poniższej sekcji ilustrują niektóre z tych pojęć. Strajk Wybór cenowy: Przykłady Rozważmy kilka podstawowych strategii opcyjnych na dobry ole General Electric (NYSE: GE), rdzeń holdingu dla wielu inwestorów z Ameryki Północnej i akcje, które są powszechnie postrzegane jako proxy gospodarki USA. GE upadło o ponad 85 w 17-miesięcznym okresie rozpoczynającym się w październiku 2007 r., Po czym spadło do najniższego poziomu od 16 lat o 5,73 w marcu 2009 r., Ponieważ globalny kryzys kredytowy zagrażał spółce zależnej GE Capital. Od tego czasu akcje stale poprawiały się, zyskując 33,5 w 2017 r. I zamykając 27,20 dnia 16 stycznia 2017 r. Załóżmy, że chcemy handlować opcjami na marzec 2017 r. Ze względu na prostotę, ignorujemy spread bid-ask i wykorzystujemy ostatnią wycenianą cenę opcji marcowych na dzień 16 stycznia 2017 r. Ceny w marcu 2017 r. dotyczące połączeń GE i połączeń z nimi są przedstawione w tabelach 1 i 3 poniżej. Będziemy wykorzystywać te dane, aby wybrać ceny wykonania dla trzech podstawowych strategii opcyjnych - kupno połączenia, zakup zakładu i napisanie wezwania - do wykorzystania przez dwóch inwestorów o bardzo zróżnicowanej tolerancji ryzyka, Conservative Carla i Risk-lovin Rick. Scenariusz 1 - Carla i Rick mają pozytywny stosunek do GE i chcieliby kupić marcowe połączenia. Tabela 1: GE Marzec 2017 W związku z transakcjami GE na poziomie 27,2. Carla uważa, że ​​w marcu może obrócić do 28 pozycji, jeśli chodzi o ryzyko spadków. uważa, że ​​akcje mogą spaść do 26 lat. Dlatego wybiera opcję zaproszenia na 25 marca (która jest gotówką lub ITM) i płaci za to 2,26. 2.26 jest nazywany premią lub kosztem opcji. Jak pokazano w Tabeli 1, to wezwanie ma wewnętrzną wartość 2,20 (tj. Cena akcji 27,20 pomniejszoną o cenę wykonania 25) i wartość czasu 0,06 (to jest cenę wywoławczą 2,26 mniejszą wartość wewnętrzną 2,20). Z drugiej strony Rick jest bardziej zwyżkowy niż Carla, a jako osoba podejmująca ryzyko szuka lepszej wypłaty procentowej, nawet jeśli oznacza to utratę pełnej kwoty zainwestowanej w handel, gdyby nie wyszło. Dlatego decyduje się na rozmowę 28 i płaci za nią 0,38. Ponieważ jest to wywołanie OTM, ma ono tylko wartość czasu i nie ma wartości wewnętrznej. Cena wywoławcza Carla i Ricksa, po różnych cenach akcji GE po wygaśnięciu opcji w marcu, została przedstawiona w Tabeli 2. Zauważ, że Rick inwestuje tylko 0,38 na telefon, a to jest największe, że może stracić jest opłacalna tylko wtedy, gdy GE dokona transakcji powyżej 28,38 (cena wywoławcza w wysokości 0,38 ceny wywoławczej) przed wygaśnięciem ważności opcji. Odwrotnie, Carla inwestuje o wiele wyższą kwotę, ale może odzyskać część swojej inwestycji, nawet jeśli poziom zapasów spadnie do 26 w wyniku wygaśnięcia opcji. Rick zarabia znacznie więcej niż Carla w stosunku procentowym, jeśli GE wykupi do 29 z powodu wygaśnięcia opcji, ale Carla osiągnie niewielki zysk, nawet jeśli GE będzie nieznacznie wyższy - powiedzmy do 28 - przez wygaśnięcie opcji. Tabela 2: Wypłaty za połączenia Carlas i Ricks Odłóż na bok następujące uwagi: Każda umowa opcyjna zazwyczaj reprezentuje 100 udziałów. Tak więc cena opcji w wysokości 0,38 wymagałaby nakładu 0,38 x 100 38 na jedną umowę. Cena opcji 2,26 wiąże się z nakładem 226. W przypadku opcji kupna cena progu rentowności jest równa cenie wykonania plus koszt opcji. W sprawie Carlas, GE powinno wykupić co najmniej 27,26, zanim wygaśnie opcja. Dla Ricka cena progu rentowności jest wyższa, o 28,38. Prowizje nie są uwzględniane w tych przykładach (aby zachować prostotę), ale powinny być brane pod uwagę przy opcjach handlowych. Scenariusz 2 - Carla i Rick są teraz borsukowaty na GE i chcieliby kupić Marca na to. Tabela 3: GE Marzec 2017 Carla uważa, że ​​GE może spaść do 26 w marcu, ale chciałby uratować część swojej inwestycji, jeśli GE wzrośnie, a nie spadnie. Dlatego kupuje 29 marca put (czyli ITM) i płaci za to 2.19. Z Tabeli 3 widać, że ma ona wewnętrzną wartość 1,80 (to jest cenę wykonania równą 29 niższą cenę akcji 27,20) i wartość czasową 0,39 (tj. Cenę sprzedaży 2,19 mniejszą wewnętrzną wartość 1,80). Ponieważ Rick woli huśtać się za płoty. kupił 26 sztuk za 0,40. Ponieważ jest to zestaw OTM, składa się on w całości z wartości czasu i nie ma wartości wewnętrznej. Cena Carlasa i Ricksa obejmuje różne ceny akcji GE po wygaśnięciu opcji w marcu, co przedstawiono w Tabeli 4. Tabela 4: Wypłaty dla Carla i Ricksa uwzględniają następujący punkt: Dla opcji put, break-even cena jest równa cenie wykonania minus koszt opcji. W sprawie Carlas firma GE powinna wylicytować co najwyżej 26,81, zanim wygaśnięcie opcji wygaśnie. Dla Ricka cena progu rentowności jest niższa i wynosi 25,60. Przypadek 3: pisanie zadaszonego połączenia Scenariusz 3 - Carla i Rick posiadają własne akcje GE i chcieliby napisać marcowe wezwania do akcji, aby uzyskać dochód ze składki. Rozważania dotyczące ceny wykonania są tu nieco inne, ponieważ inwestorzy muszą wybierać między maksymalizowaniem ich dochodu ze składek, a minimalizowaniem ryzyka wywołania akcji. Załóżmy więc, że Carla pisze 27 połączeń, które pobierają jej premię w wysokości 0,80. Rick pisze 28 zaproszeń, które dają mu premię w wysokości 0,38. Załóżmy, że GE kończy się na 26,50 po wygaśnięciu opcji. W tym przypadku, ponieważ cena rynkowa akcji jest niższa niż ceny wykonania obu wezwań Carla i Ricks, akcje nie będą wywoływane i zachowają pełną kwotę premii. Co się stanie, jeśli GE zamknie się o 27,50 z chwilą wygaśnięcia opcji? W takim przypadku akcje Carlas GE zostaną odwołane po 27 kursach wykonania. Pisanie zgłoszeń spowodowałoby w ten sposób wygenerowanie dochodu netto w wysokości początkowo otrzymanej kwoty pomniejszonej o różnicę między ceną rynkową a ceną wykonania, czyli 0,30 (tj. 0,80 mniej niż 0,50). Wywołania Ricksa wygasną i nie będą przydatne, co pozwoli mu zachować pełną kwotę składki. Jeśli GE zamknie się o 28,50, gdy opcje wygasną w marcu, akcje Carlas GE zostaną odwołane po 27 kursach wykonania. Ponieważ skutecznie sprzedała swoje akcje GE na poziomie 27, czyli o 1,50 mniej niż obecna cena rynkowa 28,50, jej nominalna strata w handlu przy pisaniu połączeń wynosi 0,80 mniej 1,50 - 0,70. Ricks nominalna strata 0,38 mniej 0,50 - 0,12. Ryzyko związane z wyborem niewłaściwej ceny wykonania Jeśli dzwonisz lub kupujesz, wybór niewłaściwej ceny wykonania może spowodować utratę pełnej opłaconej składki. Ryzyko to zwiększa się dalej, a cena wykonania pochodzi z bieżącej ceny rynkowej, tj. Bez pieniędzy. W przypadku nagrywarki połączeń, błędna cena wykonania zakrytego połączenia może spowodować odwołanie zapasów bazowych. Niektórzy inwestorzy wolą pisać nieznacznie wezwania OTM, aby dać im wyższy zwrot, jeśli akcje zostaną odwołane, nawet jeśli oznacza to poświęcenie części dochodu z premii. Dla wystawionego pisarza. zła cena wykonania spowodowałaby przypisanie podstawowego stroju po cenach znacznie przewyższających bieżącą cenę rynkową. Może się to zdarzyć, gdy kurs gwałtownie spadnie lub nastąpi nagła wyprzedaż rynkowa, która powoduje, że większość akcji gwałtownie spada. Punkty do rozważenia Uwzględnij zmienność implikowaną przy ustalaniu ceny wykonania: domniemana zmienność to poziom zmienności, który jest osadzony w cenie opcji. Ogólnie rzecz biorąc, im większe wahania giełdowe, tym wyższy poziom implikowanej zmienności. Większość akcji ma różny poziom implikowanej zmienności dla różnych cen wykonania, co widać w tabelach 1 amp 3, a doświadczeni inwestorzy opcji wykorzystują tę zmienność zmienności jako kluczowy wkład w swoich decyzjach dotyczących transakcji opcyjnych. Nowi inwestorzy alternatywni powinni rozważyć stosowanie się do takich podstawowych zasad, jak powstrzymanie się od pisania zakodowanych zaproszeń ITM lub ATM na akcje o umiarkowanie wysokiej zmienności implikowanej i silnym wzroście (ponieważ szanse na wywołanie akcji mogą być dość wysokie) lub utrzymywanie się z dala od kupowanie OTM stawia lub wywołuje akcje o bardzo niskiej zmienności implikowanej. Posiadanie planu awaryjnego: handel opcjami wymaga znacznie bardziej praktycznego podejścia niż typowe inwestycje typu kup i trzymaj. Przygotuj plan zapasowy dla transakcji opcyjnych, na wypadek nagłego wahania nastrojów dla określonego zasobu lub na szerokim rynku. Rozkład czasu może szybko obniżyć wartość twoich długich pozycji opcji, więc rozważ zmniejszenie swoich strat i utrzymanie kapitału inwestycyjnego, jeśli coś nie idzie po twojej myśli. Oceń wypłaty dla różnych scenariuszy: Jeśli zamierzasz aktywnie handlować opcjami, powinieneś mieć plan gry dla różnych scenariuszy. Na przykład, jeśli regularnie piszesz rozmowy objęte umową, jakie są prawdopodobne wypłaty, jeśli akcje zostaną odwołane, a nie wezwane, lub jeśli jesteś bardzo optymistycznie nastawiony do akcji, byłoby bardziej opłacalne kupowanie krótkoterminowych opcji przy niższym strajku cena lub opcje z dłuższą datą po wyższej cenie wykonania Podjęcie ceny wykonania jest kluczową decyzją dla inwestora lub podmiotu oferującego opcje, ponieważ ma bardzo znaczący wpływ na rentowność pozycji opcyjnej. Wykonanie pracy domowej w celu wybrania optymalnej ceny wykonania jest koniecznym krokiem, aby zwiększyć szanse na sukces w handlu opcjami.